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:无偿使用1亿技术业绩还下滑 改名真能逆转乾坤

2019/5/31 17:43:25      牛牛金融 刘迪寰

巴黎对斯特拉斯堡 www.jcdyk.cn 大股东又送温暖了!

远大智能这家看名字绝对猜不到主营业务的公司近日发布公告称,控股股东无偿转让机器人技术,期限长达五年。

牛牛金融研究中心发现从无偿使用价值1亿的技术开始,远大智能走上了业绩下滑的不归路,这次无偿转让公告究竟该如何解读呢?

价值一个亿的技术 却被无偿使用多年

5月29日晚间,远大智能发布公告称控股股东沈阳远大铝业集团有限公司为支持公司业务发展,提升上市公司盈利能力,经双方协商,控股股东将智能磨削机器人系列技术无偿提供给公司独家使用,使用期限五年(2020年1月1日起至2024年12月31日止)。

发布无偿转让技术消息的同时,远大智能还抛出了一份5.2亿元的定增方案,方案显示,募集资金将用于如下项目:

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然而,市场对这些消息的反应却相当平淡,5月30日远大智能涨幅仅1.61%,可以说波澜不惊!

事实上,今年1月14日,远大智能就已经发布公告称控股股东为支持公司业务发展,提升上市公司盈利能力,经双方协商,控股股东将智能磨削机器人系列技术继续免费提供给公司独家使用,使用期限一年(2019年1月1日起至2019年12月31日止)。

1月份才告诉小散们展期使用,仅隔4个月,再发一个公告给你们幸福一万点暴击,之前承诺一年算什么,咱们再来4年,控股股东送温暖,小散们居然不领情,What,肯定发生了什么!

牛牛金融研究中心发现,智能磨削机器人系列技术早在2015年开始就已经被无偿使用了,而使用后,远大智能的净利润居然是逐年下滑的,如下图所示:

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这个机器人技术究竟是什么,免费用还亏钱?牛牛金融研究中心的研究猿们,穿越高山和大海,在远大智能的过往公告中仔细搜索后发现,智能磨削机器人系列技术首次出现在2014年,当年它可是被作为收购标的,估值1.05亿元的存在。

2015年8月26日晚间,远大智能发布《购买控股股东所持沈阳远大环境工程有限公司100%股权和购买智能磨削机器人系列技术涉及关联交易的公告》,关于机器人技术部分,公告显示,“控股股东同意将标的技术以约定利润分成购买技术的方式转让给公司;公司承诺:使用该技术的公司全资子公司“沈阳博林特智能高科机器人有限公司”,根据经济发展形势及自身经营状况,并考虑智能高科业务发展所需资金情况,将智能高科每年可分配利润(经审计)的20%-50%支付给远大集团(具体支付比例以公司年度股东大会审议并通过的支付比例为准),支付期限不超过7年,累计支付金额合计不超过北方亚事出具的《沈阳远大铝业集团有限公司拟资产转让涉及的“智能磨削机器人系统”系列技术无形资产评估报告书》(以下简称“《评估报告》”)截止评估基准日,采用收益法得出标的技术价值的评估值10,526.77万元人民币?!?/p>

根据公司编制的《沈阳博林特电梯集团股份有限公司智能磨削机器人系统建设项目可行性研究报告》,该项目总投资9,535万元,其中,建设投资7,635万元,铺底流动资金1,900万元;项目的经济评价如下表所示:

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按照远大智能2014年度净利润来计算,这也是笔相当划算的生意,然而,这笔交易被证监会否了,2015年8月19日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会否决了沈阳博林特电梯集团股份有限公司非公开发行股票申请。

读者们这时候可能回过味来了,不是否决博林特电梯么,和远大智能有什么关系?;拐嬗泄叵?,在筹划着定增收购资产的同时,远大智能也是作妖不断,对外投资,改名忙的不亦乐乎。

2015年7月7日晚间,远大智能(当时叫博林特)公告称为进一步完善公司产业布局,实现公司全球化战略,公司于近日与科特迪瓦共和国建设、住房、环境卫生和城市规划部(以下简称“科特迪瓦住建部”)进行房地产项目合作,拟由科特迪瓦住建部在其首府阿比让地区免费提供至少200公顷土地用于公司进行房地产项目开发。公司将根据科特迪瓦住建部的要求,建设不少于60%土地面积的保障性住宅,其余40%土地面积用于自主开发(包括中高档住宅和商业地产)。

此外,公司拟出资500万欧元对德国“Schuerer-BenzHeizsystemeGMBH”(以下简称“舒勒-奔驰”)公司进行并购,从而获得该公司商标、技术和工艺的所有权与使用权、市场销售渠道、客户资源等。

2015年12月22日,公司沈阳博林特电梯集团股份有限公司(以下简称“公司”)于2015年9月2日召开的第二届董事会第十九次会议和2015年9月22日召开的2015年第六次临时股东大会先后审议通过了《关于变更公司名称及证券简称的议案》和《关于修改<公司章程>的议案》,同意公司名称由“沈阳博林特电梯集团股份有限公司”变更为“沈阳远大智能工业集团股份有限公司”,公司证券简称由“博林特”变更为“远大智能”。

这期间公司股价从2015年首个交易日的4.34元/股狂飙猛涨至最高价19.86元/股,涨幅可谓十分明显。

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机器人只是概念 打铁还得自身硬

打小,我们就知道有一个好名字真的很重要!娱乐圈里刘姓明星,成姓明星等改名后爆红的例子咱们就不说了,P2P火的那年,匹凸匹这家主营和P2P八竿子打不上的公司股价表现多红火,看官们还记得吗?

远大智能这家公司也是如此,名字很好听,主营业务却和智能好像扯不上什么关系,2018年年报显示机器人业务收入仅3856.77万元,占比近3.12%,电梯仍是老本行。

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更为诡异的是,2018年年报显示全年共销售机器人8台,而2017年则销售6台,同比增长33%,按此推算,2017年机器人业务收入也差不多有2600来万,为什么2018年年报中有机器人业务收入,2017年却没有这一板块收入呢?

是信息披露存在错误么,无独有偶,远大智能控股股东远大集团关于自身信息披露也存在前后矛盾的地方。2015年8月26日发布的《购买控股股东所持沈阳远大环境工程有限公司100%股权和购买智能磨削机器人系列技术涉及关联交易的公告》显示,远大集团2013年度营业收入为13.63亿元,净利润为9990.44万元。

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然而,2014年12月22日晚间远大智能发布的《非公开发行股票涉及关联交易的公告》却显示2014年远大集团营业收入为27.39亿元,净利润为6569.34万元,两者差异明显。

从财务状况来看,公司净利润逐年下滑已是不争的事实,2019年一季报显示,远大智能亏损金额高达5363.25万元,而2018年净利润仅为935.40万元。

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评判一家公司最重要的指标,会计专业人士都会选择毛利率,因为这能直接反映公司产品的核心竞争力,A股公司上恒生电子、贵州茅台、恒瑞医药等行业龙头都在毛利率上傲视群雄。除此之外,对于某些公司而言,即使毛利率较低,但因为其对上下游都较为强势,可以占用大量供应商和客户的资金,也是不可多得的优秀公司,典型例子就是京东。

那么远大智能这两大指标变动情况如何呢?

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可以看到公司的净营业周期不断增加,这意味着对上下游议价能力不断减弱,而从毛利率来看,也有类似的特征。

2015年那场收购最终以被证监会否决告终,而此后远大智能所谓的对外投资也大多无疾而终,兜兜转转回来,电梯仍是老本行。无偿使用的技术到底创造了什么价值,为何多年来机器人业务没有进展,连番发公告到底是心虚还是坐雷锋,我们不得而知,这里只希望远大智能不要换了马甲,丢了里子,远大智能,前程希望还是远大,智能希望不只是空谈!

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